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工作论文(Working Paper)

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西村友作等:沪港通与中国股市国际化:基于市场联动的视角,2016,工作论文

作者:  来源:  发布日期:2016-12-06

摘要:现有文献表明,中国股市的国际影响力较弱。基于中国和世界11个主要股票市场的日收益率和实际波动率,本文采用人力资源模型计算溢出指数。从收入和波动溢出的角度出发,本文研究了沪港通对中国股市的实施及其他市场相关性的影响。结果表明,沪港通实施后,中国股市回报和波动的外部溢出以及中国市场在国际市场的溢出效应呈现出明显的上升趋势。特别是,在沪港通实施后,中国内地股市与香港股市之间的信息流量增加更为明显。